但斌:别慌 近期的下跌只是调整 A股向好趋势未变!

3月19日,华西证券和鹏华基金在南京联合主办的高端客户报告会上,著名投资人,东方港湾董事长但斌与来宾分享了关于投资的最新感悟。 作为价值投资的践行者,但斌认为,所有的

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  3月19日,华西证券和鹏华基金南京协同举办的高端用户研讨会上,知名投资人,东方港湾老总但斌与宾客共享了有关投资的全新感受。

  做为使用价值投资的实践者,但斌觉得,全部的投资全是过后看非常容易,但全过程中是十分艰辛的,仅有变长時间,才可以认清投资的最高境界。

  “股灾是有很多征兆可寻的”,他觉得此次下跌,仅仅一次中后期调整,而每一次暴跌,都创造着新的投资机遇。

  “男怕入错行女怕嫁错郎”,护肤品、药业、茶饮料、食品工业、电子计算机、半导体材料、纯粮白酒、医疗机械、化工厂等是他最看中的领域。

  最非常容易赚钱的企业有两大类——全球更改不上的企业(例如茅台酒)和能改变命运的企业(例如特斯拉汽车)。

  下列为演说內容,有一部分删节:

  十分高兴可以赶到南京市,参与华西证券的研讨会,共享我对投资的了解。

  今日销售市场很有可能跌得比较多,大伙儿情绪不大好。实际上在此次下跌以前,历经这二轮的增涨,很多人认为投资是很容易的,实际上投资是十分难的。

  希望用一个较为长的周期时间,和大伙儿共享一下对投资的了解。

  投资有多么难?

  我经历了基本上A股市场全部的大牛市,经历了7轮之上销售市场下滑超出50%的状况。

  像2008年金融风暴,大家一股都没卖,大盘跌了65%,大家的减仓也十分大。包含像纯粮酒困境的情况下,塑化剂、反腐倡廉的情况下,水龙头纯粮酒跌了60%多,多的跌了80-90%。

  我前不久和一个盆友沟通交流,我讲当初你买水龙头纯粮酒,100多买和200多买,看上去差了一倍,但假如一直拥有到今日,就算你300多、500多买都是会很高兴。

  可是在当初,确实是十分不舒服的。

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本周A股市场呈震荡走势,上证指数、深证成指、创业板指分别累计下跌1.40%、2.09%、3.09%。 Choice数据显示,本周北向资金累计净流入87.08亿元,其中沪股通资金净流入6.76亿元,深股通资

  当初是我2个非常大的顾客,2013年塑化剂事件,水龙头纯粮酒跌到180的情况下,她们就受不了,我也带她们去贵州省茅台镇调查,她们来到以后十分有信心,那样的企业毫无疑问没有问题,可是再次跌,跌到150的情况下,她们又没自信心了。

  跌到120-130块的情况下,她们确实吃不消,就把钱取走了,全部的投资全是过后看非常容易,但全过程中是十分难的,我想这2年大伙儿应当能感受到那样的尘事变幻莫测。

  股灾一般如影随行

  此次下跌仅仅中后期调整

  我还在2015年6月18号在一次主题活动演说中,曾说A股很可能将历经一次大中型的股灾,結果6月21号就逐渐千股跌停。

  当初很好分辨,一个是公司估值十分高,那时候A股的负相关PE在60-70倍,第二是杆杠很高,在10倍之上,当初的股灾是有很多征兆可寻的。

  今年过年前后左右,大家也干了风险控制,由于我内心有一些警醒。但凡这类疯涨,平行线放大阳的情况下,一般很可能发生反方向调整的状况。此次和2015年、2018年对比,大家减持沒有那麼完全,缘故是前2次我本人觉得是一种系统风险,此次不太一样。

  针对此次的下跌,我本人觉得是三个缘故:一、在大加水后,外部担忧收拢,会导致销售市场短期内振荡;二、一部分公司的看低,的确由于前不久的增涨,一些公司看低得十分强大;三、这几年出色的私募基金和公募基金赚的钱太多了,我担忧反方向会发生多杀多的局势。

  但我觉得,此次的下跌仅仅一个中后期的调整,不组成将来长期性的挑戰。

  有一些盆友关注美国股票是不是有风险性,我本人觉得,美国股票有风险性,可是并不大。例如Facebook,如今市净率也仅有26-27倍,它能跌是多少呢?腾讯官方的市净率早已40几倍了。美国股票的这几个水龙头企业,除开amazon市净率略微高一点之外,iPhone、微软公司、Google全是30几倍的公司估值,这种企业在疫情中间是获益的,在疫情以后也是获益的。我本人感觉一切正常调整是有可能的,但狂跌的概率较为小。

  变长時间,才可以认清投资的最高境界

  我了解的投资不繁杂,乃至学习培训起來非常简单,如果你细心科学研究彼得林奇、股神巴菲特、查理芒格的书,你也就能非常容易学得她们的思索方法,包含上年有两本——李录老先生的《现代化》、曹磊老先生的《价值》,都值得学习。

  获得专业知识非常容易,实践活动起來就十分的难。

  上年疫情产生的情况下,绝大部分的人是十分担忧和焦虑的,2月23日股市开市,3000只股票跌停。就在3000股股票跌停的那一天,我恰好有二只商品创立,我一点沒有迟疑,在当日就全仓了,随后发了了一个新浪微博说:“炮弹布光了”。

  当我们回到家的情况下,看见了住宅小区都封了,当我还在微博上看到有的村庄,群众拿着关公大刀立在大门口的情况下,把全部村子路面都阻隔了,我想我国那样整治疫情,再加上2003年SARS的工作经验,疫情短时间被控制的几率是十分大的。

下跌 发展趋势 调整

新华财经早报:3月21日

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作者: 791650988

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